스테이블코인이 실제로 무엇인지

스테이블코인은 암호화폐 외부의 무언가 — 거의 항상 미국 달러 — 에 대해 일정한 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐 토큰입니다. 다른 토큰과 마찬가지로 블록체인에서 이동합니다: 동일한 지갑, 동일한 주소, 동일한 네트워크, 동일한 비가역성. 다른 점은 가격을 1로 유지하기 위한 기본 메커니즘입니다.

그 구별이 중요한 이유는 '안정적(stable)'이라는 단어가 보장이 아닌 의도를 설명하기 때문입니다. 스테이블코인은 메커니즘이 작동하고 시장이 그것을 믿는 동안 페그를 유지합니다. 두 가지 조건 모두 이전에 실패한 적이 있으며, 때로는 점진적으로, 한두 번은 몇 시간 만에 실패했습니다. 유용한 질문은 결코 '이것이 안정적인가?'가 아니라 '무엇이 이것을 1달러에 고정시키고 있으며, 무엇이 그것을 깨뜨릴 것인가?'입니다.

법정화폐 담보형.발행자는 현금과 단기 국채를 보유하고, 보유 단위당 하나의 토큰을 발행합니다. 상환이 페그를 강제합니다: 토큰이 1달러 미만으로 거래되면, 누군가 싸게 사서 온전한 1달러로 상환합니다. 이것은 가장 단순한 디자인이자 지배적인 디자인으로, USDT와 USDC를 포함한 가장 큰 토큰들을 포괄합니다. 그 위험은 전적으로 오프체인에 있습니다: 준비금의 품질, 그것을 보유한 은행, 그리고 기관이 아닌 사람들에게 상환이 진정으로 작동하는지 여부입니다. 법정화폐 담보 코인이 흔들렸을 때는 거의 항상 블록체인이 아닌 은행에 무슨 일이 생겼기 때문입니다.USDT및 USDC. 그 위험은 전적으로 오프체인에 있습니다: 준비금의 품질, 그것을 보유한 은행, 그리고 기관이 아닌 사람들에게 상환이 진정으로 작동하는지 여부입니다. 법정화폐 담보 코인이 흔들렸을 때는 거의 항상 블록체인이 아닌 은행에 무슨 일이 생겼기 때문입니다.

암호화폐 담보형.토큰은 스마트 계약에 잠긴 다른 암호화폐 자산으로 담보되며, 의도적으로 과도하게 담보됩니다 — 발행된 각 달러 뒤에 1달러 이상의 변동성 담보가 있어 담보 가치 하락이 즉시 페그를 깨뜨리지 않도록 합니다.DAI는 오랫동안 유지된 예시입니다. 모든 것이 온체인에서 검증 가능하며, 이것이 진정한 장점입니다. 그 위험은 시스템이 처리할 수 있는 것보다 빠르게 담보를 청산하는 격렬한 시장 하락과, 거버넌스가 애초에 담보로 받아들이기로 결정하는 모든 것입니다.

알고리즘형.의미 있는 담보가 없습니다; 페그는 공급을 발행하고 소각하는 인센티브 메커니즘에 의해 유지됩니다. 신뢰가 유지될 때는 작동하고 우아해 보입니다. 신뢰가 사라지면, 동일한 메커니즘이 붕괴를 가속화하며, 이 디자인은 이 분야 역사상 가장 크고 빠른 실패를 초래했습니다. 안정성이 자산이 아닌 메커니즘에 의존하는 모든 토큰은 마케팅이 무엇이라고 말하든 실험으로 취급하세요.

이 요약본을 포함하여 요약본을 신뢰할 필요는 없습니다. 네 가지 확인 사항이 알아야 할 대부분의 것을 알려줍니다.

• 그 뒤에 무엇이 있는지.발행자의 준비금 공개를 찾아 실제로 어떤 자산이 있고 누가 그것을 검토했는지 읽어보세요. 증명은 회계 법인의 스냅샷입니다; 완전한 감사는 더 강력하고 드문 일입니다. 구성에 대한 모호한 '준비금'이라는 표현은 그 자체로 발견 사항입니다.
• 상환할 수 있는지 여부.상환을 통해서만 유지되는 페그는 실제로 상환이 가능할 때만 작동합니다. 최소 상환 금액, 수수료, 그리고 누가 상환 자격이 있는지 확인해 보세요.
• 동결 가능 여부.대부분의 중앙화된 스테이블코인은 주소를 블랙리스트에 올릴 수 있으며, 발행사는 법 집행 기관의 요청에 따라 그렇게 합니다. 이는 스캔들이 아니라, 아무도 동결할 수 없는 코인을 보유하는 것과는 분명한 차이가 있으며, 여러분의 결정에 중요한 고려 사항이 되어야 합니다.
• 어떻게 작동했는지.가격 변동을 볼 수 있을 만큼 충분히 세밀한 해상도로 가격 기록을 살펴보세요. 모든 스테이블코인은 때때로 1달러에서 약간 벗어나 거래됩니다. 중요한 것은 얼마나 많이, 얼마나 자주, 그리고 얼마나 빨리 원래 가격으로 돌아왔는지입니다.

규제 기관도 해당 카테고리에 대해 명확하게 발표합니다. 국제결제은행(BIS)의 암호화폐 연구 및 스테이블코인 설계에 대한 백과사전식 개요는 발행사가 스스로에 대해 말하는 어떤 내용에 대해서도 유용한 균형추 역할을 합니다.

여기 사람들이 실제 돈을 잃게 만드는 실질적인 함정이 있습니다. 주요 스테이블코인은 하나의 토큰이 아닙니다. 여러 네트워크에서 개별적으로 발행되는 동일한 브랜드입니다. 이더리움의 USDT와 트론의 USDT는 주소가 다른 별개의 토큰이며, 한 네트워크의 토큰을 다른 네트워크의 주소로 보내는 것은 사람들이 스테이블코인 잔액을 영구적으로 잃는 가장 흔한 방법입니다.

따라서 네트워크는 나중에 고려할 사항이 아니라 결정의 일부입니다. 체인마다 수수료와 확인 시간이 엄청나게 다르며, 상대방의 지갑이나 서비스는 일부만 지원할 수도 있습니다. 항상 수신 측에서 어떤 네트워크를 예상하는지 확인하고, 정확히 일치시키며, 금액이 중요할 때는 먼저 소액의 테스트 전송을 해보세요. 저희의네트워크 간 USDT 이동에 대한 안내는 바로 이 경우를 다룹니다.

올바른 코인, 잘못된 체인은 지연이 아닙니다. 대개 손실입니다.

세 가지 역할을 잘 수행합니다. 암호화폐를 떠나거나 은행을 거치지 않고 변동성에서 벗어나는 것 —스테이블코인으로 스왑은 한 번의 거래로 가격 위험을 제거하며, 은행 영업일이 아닌 몇 분 안에 완료됩니다. 국경과 시간대를 넘어 가치를 이동시키는 데, 이는 중개 은행이 아닌 네트워크가 정한 비용으로 이루어집니다. 그리고 가격 책정: 변동성 있는 자산의 일부로 표시된 것보다 달러로 표시된 거래에 대해 추론하는 것이 훨씬 쉽습니다.

스테이블코인이 잘하지 못하는 한 가지는 안전하게 수익을 얻는 것입니다. 스테이블코인에 대해 의미 있는 이자를 지급하는 모든 제안은 누군가에게 대출해 주는 것이며, 그 수익은 그 누군가가 돌려주지 않을 가능성에 대한 보상입니다. 이는 저축 계좌로 위장한 신용 결정이며, 이 페이지보다는 위험 가이드의 범위에 속합니다.

보유는 다른 토큰과 동일한 규칙을 따릅니다. 여러분이 통제하는 지갑에 있는 스테이블코인은 여러분의 것이며, 플랫폼에 있는 스테이블코인은 해당 플랫폼에 대한 청구권입니다. 저희의 지갑 가이드는 그 차이를 적절히 다룹니다. 암호화폐가 아닌 일반 화폐로 시작하는 경우 구매 방법에서 시작하고, 반대 방향으로 가는 경우 판매 가이드에서 현금화 방법을 다룹니다.

스테이블코인은 실제 문제를 해결했으며, 암호화폐의 나머지 부분과는 다른 종류의 실제적이고 구체적인 위험을 안고 있습니다. 즉, 가격이 하락하는 것이 아니라, 가격 뒤에 있는 약속이 지켜지지 않을 수 있다는 것입니다. 상세한 준비금 정보를 공개하고 상환을 존중하는 발행사를 선호하세요. 소유한 모든 것을 한 발행사에 집중시키지 마세요. 잔액이 어떤 네트워크에 있는지 아세요. 그리고 보유하는 대가로 돈을 지불하는 토큰은 현금이 아니라 투자 결정으로 취급하세요.

그렇게 하면 스테이블코인은 본연의 모습, 즉 다음에 무엇을 할지 결정하는 동안 가치가 조용히 머무를 수 있는 곳이 됩니다. 이 페이지의 시세 패널에서 주요 스테이블코인에 대한 실시간 환율을 확인하거나, 제공업체 비교.